LED行情黯淡 奥拓电子大股东忙减持

发自《投资快报》 记者 孙宁

LED行情低迷，解禁期一到，奥拓电子（002587）的大股东便忙着减持。7月3日，奥拓电子公告称，公司第二大股东深圳市国成科技投资有限公司累计减持奥拓电子348.28万股，套现金额3616万元。近年来，伴随着LED行业的冷暖更替，主营LED光电产品的奥拓电子业绩也是波动起伏。这次大股东减持，除了出于自身经营方面的因素，行业不景气也是套现的催化剂之一。

大股东减持

昨日，奥拓电子公告称，公司第二大股东深圳市国成科技投资有限公司在6月21日29日累计减持奥拓电子348.28万股，占奥拓电子总股本的3.19%，套现金额达3616万元。

《投资快报》记者采访了奥拓电子董秘办一位工作人员，该名工作人员表示，大股东减持的原因主要是出于对自身经营的考虑，“还有一个原因是，奥拓电子上市满一年，也到了解禁期，大股东套现获取资金也是预料之中的事情。”

由于LED行业整体低迷，奥拓电子上市以来的业绩表现也不稳定。今年上半年，依托着前期订单，公司的业绩出现较大幅度的增长。新近披露的一季报对今年上半年的业绩作出了预判，公司预计2011年1-6月经营业绩归属于上市公司股东的净利润2210万元，比上年同期增长30%。

“但是在去年，这样的境遇是无法想象的。”根据该名工作人员的说法，2011年，奥拓电子经历了前低后高的过程。“去年上半年，受到LED行业整体低迷的影响，还有海外市场需求放缓，导致公司的订单量不足造成半年度业绩下滑。但到了下半年，行业的寒冬渐渐回暖，公司的订单量才开始增加。”

根据该名工作人员的介绍，从奥拓电子近年的营收情况来看，国内市场、海外市场各占半壁江山。正因为如此，一旦海外销情转冷，对奥拓电子的业绩的打击甚大。

业绩波动早有征兆

大股东的减持，或许还可以从LED行业方面找原因。去年，受到2011年上半年日本地震以及下半年持续恶化的欧债危机影响，公司海外传统优势市场遭受较大挫折，同时国内重大合同比预期推迟，也影响公司当年销售收入目标的实现，对经营业绩带来较大的影响。数据显示，奥拓电子2011年实现净利润3356万，同比下降30.47%。

对于业绩下滑的原因，公司解释为销售收入未能达到预期。另外，在支出方面，与2010年同期相比奥拓电子员工平均人数增加了32.05%，人力资源成本上升70.08%；同时公司加大研发投入，与2010年相比增加23.92%。

面对今年的业绩预期，奥拓电子表示，2012年计划根据目前LED应用行业的发展前景，为实现公司的中长期规划，继续实施战略扩张。奥拓电子也在年报中表示，力争2012年全年销售收入比上年增加50%以上，净利润增长40%以上。

去年业绩并不理想，却并不影响基金对于奥拓电子的青睐。从公司披露的2011年第四季度十大流通股股东情况来看，新进的华夏成长证券投资基金持股约300万股，占流通股比14.29%，排在流通股东的首位。另外，从去年年报来看，公募、私募基金已占据了奥拓电子去年四季度十大流通股东的大半江山。

LED行业遭遇倒闭潮

作为战略新兴产业之一的LED行业，尽管看似钱途无限，但是在经历了2010年、2011年这两年的产能扩张之后，产能出现过剩的现象，LED照明企业均面临着价格和利润大幅下滑的风险。从去年下半年开始，一些小型规模的LED照明企业已经发生大面积亏损。行业的黯淡，也致使业界担忧LED行业会否复制光复行业的走势。

奥拓电子是高端 LED 显示系统供应商，公司是国内金融领域最重要的LED 信息发布及指示系统提供商之一，主营业务包括LED 视频显示系统、LED 信息发布及指示系统、电子回单系统。

就在上市之前， 2011年上半年，奥拓电子的业绩已有调头迹象，并低于行业的预期。奥拓电子去年半年报显示，公司当期实现归属于上市公司所有者的净利润2211万元，比去年同期下降6.08%。

据悉，LED芯片是LED照明的核心材料，目前中国大部分LED照明产品的芯片，主要从美国、日本、中国台湾等地进口，而中国企业主要集聚于中下游的封装以及应用领域。行业内的观点认为，在整个LED产业链中，上游企业占据产业链的70%利润，中下游合共占余下的30%利润，加上下游价格战不断，企业利润进一步下降。加上企业融资难，不少企业其实在靠出口退税或其他财政补贴来维持经营。

实际上，下游企业竞争已非常激烈，广东各地去年已出现一轮倒闭潮。据报道，截至2011年底，深圳市倒闭的LED照明企业就超过80家，佛山市亦有将近一成的LED照明企业倒闭，同样东莞、中山的LED照明企业也遭遇倒闭潮。

发自《投资快报》